Investing.com — Macquarie stratejistleri Thierry Wizman ve Gareth Berry’ye göre, ABD doları muhtemelen desteklenmeye devam edecek. Yatırımcılar artık daha az güvercin bir Federal Rezerv’i, yurt içi büyümenin dirençli olduğunu ve yurt dışında daha yumuşak koşulları kabul ediyor.
Macquarie, yatırımcıların “Fed’in 10 Aralık’ta politika faizini indirme olasılığının çok düşük olduğu beklentisini kabul ettiklerini” belirtiyor. USD OIS piyasalarında Aralık ayı faiz indirimi olasılığı “artık yüzde 50’nin altında ve bu da ’değişiklik yok’ kararını ’yeni temel senaryo’ haline getiriyor.”
Bu değişim, Fed yetkililerinin bir dizi şahin konuşmasının ardından geldi. Macquarie, piyasanın artık bu durumu özümsediğini söylüyor.
Temel veriler de Fed’in daha fazla gevşeme konusundaki isteksizliğini destekliyor. Macquarie, Dallas Fed’in Haftalık Endeksi dahil olmak üzere izleme tahminlerinin, ABD’deki reel büyümenin “3. çeyrekte ve 4. çeyreğin başında yüzde 2’nin üzerinde” olduğunu gösterdiğini belirtiyor. Günlük Truflation serisi ise enflasyonun yapışkan kalmaya devam ettiğini işaret ediyor.
Kazançlar da beklentilerin üzerinde performans gösterdi. 3. çeyrek sonuçları “yüzde 8,3 beklentisine karşı yüzde 13,1 yıllık büyüme oranı” kaydetti.
Macquarie, Taylor Kuralı dahil olmak üzere kurala dayalı ölçümlerin, “şu anda politikanın kısıtlayıcı olduğunu göstermediğini” savunuyor.
Cleveland Fed’in basit para politikası kurallarına yaptığı güncelleme, medyan nötr oranı yüzde 4,33 olarak belirliyor. Bu oran “şu anda Fed’in politika faizinin bulunduğu seviyeye yakın.” Diğer bölgesel Fed tahminleri de mevcut oranı destekliyor.
Firma, bu arka planın “Fed’in politika faizini indirmeye devam etmesi gerektiği ’konsensüsünü’ sorguladığını” ekledi.
Banka ayrıca, mevcut döngünün sadece bir “döngü ortası ayarlama” olması durumunda, daha geniş gevşeme aşamalarına benzememesi gerektiğini belirtiyor. 1994 ve 1998’deki bu tür ayarlamaların “genellikle gerçek düşüşlerle ilişkili faiz indirimi döngülerinden çok daha sığ” olduğunu not ediyor.
Macquarie ayrıca yurt dışındaki politik belirsizliği de vurguluyor. Şili’deki seçimlerde José Kast’ın kazanmaya hazır göründüğünü ve bunun Latin Amerika’da “büyüme yanlısı, ABD yanlısı” yönetişime doğru bir başka değişimi işaret ettiğini belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
